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                  资产证券化的作用主要包括

                  资产证券化的含义是什么?

                  资产证券化通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资,以最大化提高资产的流动性。资产证券化在一些国家运用非常普遍。目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产证券提供的。资产证券化是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。
                  好处:
                  对商业银行的好处
                  (1) 资产证券化为原始权益人提供了一种高档次的新型融资工具。
                  (2) 原始权益人能够保持和增强自身的借款能力。
                  (3) 原始权益人能够提高自身的资本充足率。
                  (4) 原始权益人能够降低融资成本。
                  (5) 原始权益人不会失去对本企业的经营决策权。
                  (6) 原始权益人能够得到较高收益。
                  对投资者的好处
                  (1) 投资者可以获得较高的投资回报。
                  (2) 获得较大的流动性。
                  (3) 能够降低投资风险。
                  (4) 能够提高自身的资产质量。
                  (5) 能够突破投资限制。
                  资产证券化提高了资本市场的运作效率。

                  资产证券化的主要内容

                  资产证券化(asset securitization)是指将缺乏流动性的资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性。
                  ( 1 )广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式,它包括以下四类
                  1 )实体资产证券化:即实体资产向证券资产的转换,是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。
                  2 )信贷资产证券化:是指把欠流动性但有未来流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收帐款等)经过重组形成资产池,并以此为基础发行证券。
                  3 )证券资产证券化:即证券资产的再证券化过程,就是将证券或证券组合作为基础资产,再以其产生的流或与流相关的变量为基础发行证券。
                  4 )资产证券化:是指的持有者通过投资将转化成证券的过程。
                  ( 2 )狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同
                  信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化和资产支持的证券化。
                  ( 3 )概括地讲,一次完整的证券化融资的基本流程是:发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构 ( SPV) ,或者由 SPV 主动购买可证券化的资产,然后 SPV 将这些资产汇集成资产池( Assets Pool ),再以该资产池所产生的流为支撑在金融市场上发行有价证券融资,最后用资产池产生的流来清偿所发行的有价证券。
                  ( 4 )举例简单通俗地了解一下资产证券化:
                  A:在未来能够产生流的资产;
                  B:上述资产的原始所有者;信用等级太低,没有更好的融资途径
                  C:枢纽(受托机构)SPV;
                  D:投资者。
                  资产证券化——B把A转移给C,C以证券的方式销售给D。
                  B低成本地(不用付息)拿到了;D在购买以后可能会获得投资回报;C获得了能产生可见流的优质资产。
                  投资者D之所以可能获得收益,是因为A不是垃圾,而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东东。
                  SPV是个中枢,主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来,并为投资者的利益说话做事。
                  SPV进行资产组合,不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者,为发行证券。
                  过去有很多资产成功进行了证券化,例如应收账款,汽车贷款等,现在出现了更多类型的资产,例如电影特许权使用费,电费应收款单,健康会所会员资格等。但核心是一样的:这些资产必须能产生可预见的流。

                  简述资产证券化的积极作用

                  1 资产证券化
                  、利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率。 2、增加资产流动性,改善银行资产与负债结构失衡。 3、利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险。 4、银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本。 5、银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本下降。 6、金融资产证券化的产品收益良好且稳定。

                  资产证券化是怎么回事?有什么好处?

                  通常所讲的资产证券化是指信贷资产的证券化,它包括“住房抵押贷款支撑的证券化”(mortgage-backedsecu)(MBS),和“资产支撑的证券化”(asset-backedsecu )。这是从美国引进的概念。具体而言,它是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定流的资产,通过一定的结构安排,对资产中风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。简而言之,就是将能够产生稳定流的资产出售给一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的公司( ),SPV以资产为支撑发行证券,并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。其中,最先持有并转让资产的一方,为需要融资的机构,整个资产证券化的过程都是由其发起的,称为“发起人”(originator)。购买资产支撑证券的人“投资者”。在资产证券化的过程中,为减少融资成本,在很多情形下,发起人往往聘请信用评级机构(ratingagency)对证券信用进行评级。同时,为加强所发行证券的信用等级,会采取一些信用加强的手段,提供信用加强手段的人被称为“信用加强者”(creditenhancement)。在证券发行完毕之后,往往还需要一专门的服务机构负责收取资产的收益,并将资产收益按照有关契约的约定支付给投资者,这类机构称为“服务者”(servicer)。在这一过程中,最重要的有三个方面的问题,一是,必需由一定的资产支撑来发行证券,且其未来的收入流可预期。一是,即资产的所有者必须将资产出售给SPV,通过建立一种风险隔离机制,在该资产与发行人之间筑起一道防火墙,即使其破产,也不影响支持的资产,即实现破产隔离;一是必须建立一种风险隔离机制,将该资产与SPV的资产隔离开来,以避免该资产受到SPV破产的威胁。后两个方面的问题正是资产证券化的关键之所在。其目的在于减少资产的风险,提高该资产支撑证券的信用等级,减低融资成本,同时有力地?;ね蹲收叩睦?。资产证券化的目的在于将缺乏流动性的资产提前变现,解决流动性风险。由于银行有短存长贷的矛盾,资产管理公司有回收不良资产的压力,因此目前在我国,资产证券化得到了银行和资产管理公司的青睐,中国建设银行、中国工商银行、国家开发银行、信达资产管理公司、华融资产管理公司等都在进行资产证券化的筹划工作。
                  ————点金人转载

                  资产证券化有什么特点

                  资产证券化,是指以基础资产未来所产生的流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券(Asset-backed Securities, ABS)的过程。[1]
                  它是以特定资产组合或特定流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。自1970年美国的国民抵押协会,首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券,完成首笔资产证券化交易以来,资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展,在此基础上,现在又衍生出如风险证券化产品。
                  特点资产证券化:
                  1、利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率。
                  2、增加资产流动性,改善银行资产与负债结构失衡。
                  3.利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险。
                  4.银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本。
                  5.银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本下降。
                  6.金融资产证券化的产品收益良好且稳定。

                  金融证券化的定义

                  金融证券化,是指把银行贷款和其他资产转化成可在金融市场上出售和流通的有价证券,即资产证券化。指在整个金融市场中,证券的比率越来越大.从广义角度上看,公司融资方面的证券化也在证券化的范围之内,即企业的资金从主要依靠银行贷款发展到主要依靠发行证券来筹措资金。而居民储蓄结构也出现了证券化倾向,储蓄存款转向证券化。


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